IPO aandelen

IPO aandelen kopen kan leiden tot hoger rendement. IPO aandelen zijn echter wel risicovoller dan 'normale' aandelen die al enige tijd beursgenoteerd zijn. IPO aandelen gaan namelijk voor de eerste keer naar de beurs. Ook wel beursintroductie of beursgang genoemd. Een bedrijf is in dat opzicht relatief nieuw voor de aandelenmarkt. Op moment van de beursintroductie is er simpelweg minder informatie beschikbaar over nieuwe bedrijven.

(Pre) IPO aandelen kopen betekent dat u investeringsbeslissingen moet baseren op minder beschikbare informatie. Dit is een risico, omdat u niet zeker weet wat een gerechtvaardigde waardering is voor het bedrijf. Oftewel, het is moeilijk om de juiste Value of Valuation van het aandeel te bepalen. Ook groeiprognoses zijn minder aannemelijk, omdat een bedrijf uiteraard haar beste cijfers wilt presenteren bij een beursgang.

Bij het analyseren van een IPO moeten beleggers een aantal factoren zorgvuldig in overweging nemen, waaronder de financiële prestaties van de onderneming, de risico's van de onderneming en haar sector, en het potentiële rendement op de investering.

Hieronder leggen we uit hoe u de beste IPO aandelen kan kopen. Let op dat dit geen persoonlijk advies is. U bent zelf verantwoordelijk voor het resultaat bij hoog-risico investeringen.

1. Marktomstandigheden

Alvorens u investeert in een bedrijf, wilt u naast het bedrijf zelf ook de markt analyseren. De beste beleggingen maakt u binnen uw cirkel van competentie. Oftewel: waar u het meeste verstand van hebt. Dit geldt ook voor marktkennis. In het gunstige geval investeren we in groeimarkten waarbij de onderlinge concurrentie relatief laag is. Onder dergelijke omstandigheden kunnen bedrijven sneller en meer winstgevend groeien. Deze situatie is bepalend voor de lange termijn aandelenprijs.  

2. Bedrijfsstrategie

Een IPO kopen is in eerste instantie korte termijn gericht. U kunt een IPO verkopen na de lock-up periode van 6 of 9 maanden. U kunt echter de IPO ook aanhouden (voor de IPO prijs), en het aandeel positioneren voor lange termijn groei. De beste investeringen zijn die met samengestelde interest. Hoe langer u een succesvol bedrijf aanhoudt, hoe meer rendement haar aandelen u kunnen bieden.

De meest cruciale factor voor lange termijn succes van een onderneming is haar bedrijfsstrategie. Zelfs in een ongunstige markt kan een bedrijf winstgevende groei realiseren. In dit geval heeft zij een meer uitgekiende bedrijfsstrategie dan haar concurrentie. Hoe meer winst een bedrijf maakt, hoe waardevoller haar aandelen. Op termijn zal hierdoor de koers/winst-verhouding (P/E-ratio) aantrekkelijker worden.

3. Bedrijfsrisico's

Denk altijd heel goed na over de potentiele bedrijf- en marktrisico's alvorens u gaat investeren in IPO aandelen. Nieuwe aandelen bij een IPO koopt u in eerste instantie voor de korte termijn. Na de lock-upperiode kunt u de nieuwe aandelen verkopen bij winst, of aanhouden. Wanneer u aandelen voor een langere tijd aanhoudt, wordt het belangrijk om bekend te raken met alle bedrijfsrisico's. U dient een inschatting te kunnen maken van hoe zeker uw belegging is. Hoe meer risico's, hoe hoger de potentiele groei moet zijn. Anders is de investering het risico niet waard.

4. Introductieprijs

De introductieprijs is zeer belangrijk bij IPO aandelen kopen. Dit wordt ook wel de IPO prijs genoemd. Stel uzelf de vraag: is de introductieprijs gunstig voor  een aantrekkelijke financiële waardering? U dient de IPO prijs te vergelijken met de intrinsieke waarde van het bedrijf. Hierdoor kunt u de waardering (Valuation) bepalen. Koop geen dure IPO. Koop een IPO met een eerlijke prijs (fair price). In sommige gevallen is de introductieprijs dermate laag dat een IPO ondergewaardeerd naar de beurs gaat. 

Hoe goedkoper de IPO prijs ten opzichte van de intrinsieke waarde, hoe hoger het potentieel rendement. Let erop dat u nieuwe aandelen tegen de IPO prijs aankoopt. Dit kan via de broker Freedom24. De introductieprijs is heel anders dan het moment wanneer het aandeel beursgenoteerd is. Op de eerste beursdag kan de prijs hoger of lager zijn dan de introductieprijs.

5. IPO Underwriting

IPO underwriting is het proces waarbij investeringsbanken bedrijven helpen kapitaal aan te trekken door hun aandelen aan het publiek te verkopen. Wanneer een bedrijf naar de beurs gaat, huurt het gewoonlijk een of meer investeringsbanken in om als underwriters voor het aanbod op te treden. De underwriters zijn verantwoordelijk voor de prijs van de aandelen, de verkoop ervan aan beleggers en het beheer van het IPO-proces.

Het underwriting proces is belangrijk omdat het bedrijven helpt het kapitaal te verzamelen dat zij nodig hebben om hun bedrijf te laten groeien en ontwikkelen. Het helpt beleggers ook door hen informatie te verstrekken over de onderneming en het aanbod, en door de aankoop van de aandelen te vergemakkelijken.

6. IPO groei

Hoe groter de groeipotentie van een bedrijf, hoe waarschijnlijker het is dat het aandeel positief rendement geeft. Zelfs wanneer u een te hoge aandelenprijs betaalt bij een IPO, dan nog kan dit verlies worden goedgemaakt door de lange termijn groei van de onderneming. Analyseer daarom altijd de potentiele groei van de IPO. Bij kleine bedrijven (small cap aandelen) is de potentiele groei vanzelfsprekend groter dan bij grote bedrijven (large cap aandelen). Maar small cap aandelen kennen meer risico's dan large cap aandelen. Risico en rendement moeten tot elkaar in balans staan.

7. Management

Het management van een onderneming is vaak doorslaggevend voor het succes op lange termijn. Management wat wordt gedreven door korte termijn resultaat, zoals bonussen of het verkopen van eigen aandelen, zullen andere besluiten maken. Management wat gericht is op de lange termijn groei, zullen vaak meer investeren in de lange termijn bedrijfsgroei. Onderzoek bij een IPO van nieuwe aandelen ook het management. Is de Founder (oprichter) nog actief in het bedrijf? Hoe ervaren is het management? Hoe worden zij beloond? Komen ze hun woord na? 

8. Allocatiebeleid

Tot slot is het van groot belang om een uitgekiende allocatiebeleid bij IPO aandelen te hanteren. Een allocatiebeleid gaat over de verdeling van uw kapitaal over diverse IPO aandelen. U wilt bijvoorbeeld niet al uw geld op één paard inzetten. Verspreidt uw vermogen over diverse IPO's, en houdt daarbij rekening met het risicoprofiel. Dit kunnen vaste percentages zijn, zoals 5% per IPO, of verhoudingsgewijze percentages, zoals 2% per risicovolle IPO en 7,5% per minder risicovolle IPO. Indien u dit niet zelf wilt doen, kunt u een IPO ETF overwegen.

Het is te overwegen om met een groter kapitaal te investeren, zodat u de nodige spreiding kunt aanbrengen over verschillende IPO aandelen. Let echter heel goed op dat u alleen investeert met geld dat u kunt missen. Houd er rekening mee dat u 100% van uw inzet kan verliezen bij hoog-risico beleggingen.